• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Финансовый менеджмент

2019/2020
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
4
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
3-й курс, 2 модуль

Программа дисциплины

Аннотация

«Финансовый менеджмент» как учебная дисциплина обеспечивает приобретение студентами знаний о: финансах фирмы; основах финансового менеджмента, необходимых для разработки и принятии управленческих решений; базовых принципах и моделях управления финансами компании, а также отдельными активами, обязательствами и капиталом; технологиях принятия краткосрочных и долгосрочных финансовых и инвестиционных решений. В результате изучения дисциплины студент должен иметь представление и знать: цели, задачи и базовые концепции финансового менеджмента; роль финансового менеджера и круг решаемых им вопросов в управлении корпорацией; принципы оценки активов, капитала и обязательств компании; состав финансовых потоков и методики их оценки. Студент должен уметь: осуществлять поиск информации, необходимой для проведения конкретных экономических расчетов; применять изученные методы для разработки и принятия управленческие решения; обосновать используемую при решении задания методику; применять на практике полученные в процессе курса знания, техники и методы финансового менеджмента. Студент должен иметь навыки: критического осмысления эмпирических процессов в экономике и финансовой сфере, теоретических и прикладных методов их анализа; анализа эффективности инвестиционных проектов изученными методами; анализа основных факторов стоимости корпорации, различных подходов к обоснованию стратегических и текущих финансовых решений, управления активами. В содержание дисциплины «Финансовый менеджмент» входит изучение следующего круга вопросов: основные понятия и концепции финансового менеджмента; финансовая структура компании; состав и взаимосвязь ключевых финансово-экономических показателей; краткосрочные и долгосрочные инвестиционные решения; применение теории финансовых опционов при принятии долгосрочных инвестиционных решений; структура и стоимость капитала, решения по источникам финансирования; дивидендная политика; реальные опционы на стороне обязательств и собственного капитала.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целями освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» являются: формирование у студентов комплекса знаний о современных направлениях развития теории и практики финансового менеджмента, моделях анализа финансовых решений компании, результатах и инструментарии их эмпирической проверки в условиях зрелых и развивающихся рынков..
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Формирование представления о базовых понятиях, принципах финансового менеджмента, функциях и задачах финансового менеджера. Студент должен научиться формулировать и распознавать базовые принципы и концепции финансового менеджмента
  • Студентом выполняются задания по расчету и анализу денежного потока фирмы, в том числе по видам деятельности, тем самым расширяются и углубляются знания о сущности финансовой и организационной модели фирмы, о денежных потоках и способах его расчета
  • Студент применяет освоенные модели и коэффициенты для разработки и принятия краткосрочных и долгосрочных управленческих решений; собирает необходимую информацию в бухгалтерской, управленческой отчетности и иной общедоступной информации. Студент должен продемонстрировать навыки работы с информацией из разных источников, способность ее интеграции, обобщения и использования для решения поставленных задач
  • Студентом выполняются задания по применению изученных моделей управления отдельными видами оборотных активов, осуществляется расчет эффективности разных стратегий формирования и финансирования с применением ранее изученных показателей. По результатам студент должен показать способность выбирать наиболее подходящие модели управления, стратегии формирования и финансирования оборотных активов
  • Студент применяет изученные методы и критерии по оценке инвестиционных проектов, демонстрирует способность их применения, осуществляет сравнение проектов с целью выбора наиболее эффективного с позиции доходности и риска
  • Студент применяет изученные методы и модели, решает задания на семинарских занятиях. Студент расширяет свои знания в области оценки долгосрочных инвестиционных решений и способов управления последними с применением теории финансовых опционов. При выполнении заданий должен продемонстрировать способность применения определенного опциона в том или ином случае
  • Студент анализирует источники краткосрочного и долгосрочного финансирования, оценивает их стоимость. При выполнении заданий студент должен продемонстрировать способность применения изученных моделей оценки собственного и заемного капиталов, оценки стоимости капитала фирмы в целом
  • Студент решает задачи по оценке влияния структуры капитала с учетом изученных теорий на стоимость фирмы, на ее дивидендную политику. При выполнении заданий студент должен продемонстрировать способность применения изученных моделей и подходов, способность использовать информацию, содержащуюся в бухгалтерской(финансовой) отчетности компании, иных общедоступных источниках и базах данных
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Основные понятия и концепции финансового менеджмента
    Суть финансового менеджмента. Цель, задачи и обязанности финансового директора и финансовых служб. Основные сферы операций, относящиеся к управленческим решениям в области финансового менеджмента. Инвестиционные и финансовые решения фирмы, в том числе дивидендная политика. Максимизация благосостояния акционеров как основная цель деятельности компании. Ограничения реального мира. Основы корпоративного управления. Закон Сарбейнса-Оксли. Доверительные лица. Причины конфликтов между собственниками и менеджерами, собственниками и держателями облигаций. Фундаментальные концепции финансового менеджмента. Внешняя и внутренняя среда финансовая среда компании. Роль информации.
  • Направления деятельности и финансовая структура компании
    Виды деятельности фирмы и сопутствующие ей денежные потоки. Порядок и способы расчета совокупного денежного потока фирмы. Понятие финансовой структуры компании. Основные типы центров финансовой ответственности. Основные отличия финансовой и организационной структур. Порядок формирования финансовой структуры компании и разработки критериев KPI.
  • Состав и взаимосвязь ключевых финансово-экономических показателей.
    Информационное обеспечение для разработки и принятия управленческих решений в области финансов: финансовая и управленческая отчетность. Управленческий баланс и отчет о прибылях и убытках. Состав, назначение и порядок расчета коэффициентов эффективности бизнеса с позиции финансового и бухгалтерского подходов. План - фактный анализ как способ оценки эффективности управленческих решений, бизнеса. Факторный анализ. Понятия чистого оборотного капитала и значимость данного показателя при разработке краткосрочных управленческих решений. Операционный и денежный циклы.
  • Краткосрочные инвестиционные решения или инвестиции в оборотный капитал
    Общая характеристика инвестиций в оборотные активы. Проблемы управления оборотным капиталом. Моделирование выбора стратегии финансирования оборотных активов. Изучение возможных вариантов финансирования оборотных активов. Выявление преимуществ и недостатков краткосрочного финансирования. Анализ источников краткосрочного финансирования. Классификация оборотного капитала. Система управления оборотным капиталом. Определение потребности в оборотном капитале. Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами. Классификация денежных потоков. Методы расчета потока денежных средств. Модель Миллера-Ора. Модель Баумоля. Модель Стоуна. Анализ и управление производственными запасами. Классификация запасов. Система управления запасами. ABC-анализ. Система «Just-in-time». Управление «мертвыми» и избыточными запасами. Модель EOQ. Фактор неопределенность в потребности запаса. ABC-XYZ анализ. Анализ и управление дебиторской задолженностью. Основные выгоды и риски от наличия дебиторской задолженности. Факторинг. Экономия от факторинга. Оценка эффективности использования оборотных активов и их элементов. Денежный цикл и управление оборотным капиталом.
  • Долгосрочные инвестиционные решения
    Экономическое содержание долгосрочных инвестиций. Планирование долгосрочных инвестиций. Этапы принятия долгосрочных инвестиционных решений. Анализ денежных потоков, влияющих и не влияющих на денежные потоки от инвестиционного проекта. Реальные и номинальные денежные потоки. Приростные денежные потоки. Дисконтирование денежных потоков. Оценка риска инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта: NPV, метод продолженного срока, метод эквивалентного ежегодного аннуитета, IRR, MIRR, метод кумулятивного построения, PBP, учетный коэффициент прибыльности инвестиций, PI, MPI. Практические советы по выбору критериев. Рационирование капитала. Анализ влияния условий осуществления проекта на его эффективность. Метод Монте-Карло. Оценка риска, ассоциированного с проектом и портфелем проектов.
  • Применение теории финансовых опционов при принятии долгосрочных инвестиционных решений
    Преимущества теории реальных опционов перед классическим дисконтированием. Условия применения. Эквивалентность понятий теории финансовых и реальных опционов. Виды управленческих опционов: опцион на сокращение, опцион на выход из бизнеса, опцион на развитие и тиражирование опыта, опцион на переключение, комплексный опцион, радужный опцион, опцион на отсрочку.
  • Решения по источникам финансирования. Стоимость капитала
    Классификация источников финансирования. Общая стоимость компании. Методы расчета стоимость собственного капитала компании: DGM, CAPM, метод долевой премии, метод кумулятивного построения, теория арбитражного ценообразования. Стоимость заемного капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала. Проблемы и противоречия методов оценки стоимости капитала.
  • Структура капитала. Дивидендная политика компании
    Операционный и финансовый рычаг. Решения по поводу структуры капитала. Теории структуры капитала. Классическая теория структуры капитала: подход Модильяни и Миллера, доказательство теоремы, модификация Миллера. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Модели начисления дивидендов.
  • Реальные опционы на стороне обязательств и собственного капитала
    Области применения. Гибридные формы финансирования. Оценка стоимости капитала для гибридных форм финансирования. Стоимость конвертируемой облигации. Цена опциона на конвертацию. Оценка рискованных форм финансирования проектов и сделок с привлечением большого количества заемного капитала (LBO, MBO, проектное финансирование). Реальные опционы и структура капитала. СК как опцион колл. Границы применения оценки СК как опциона колл.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий аудиторная работа
  • неблокирующий экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (2 модуль)
    0.3 * аудиторная работа + 0.7 * экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Лимитовский М. А., Паламарчук В. П., Лобанова Е. Н. ; Отв. ред. Лобанова Е. Н.-КОРПОРАТИВНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебно-практическое пособие-М.:Издательство Юрайт,2019-990-Авторский учебник-978-5-9916-3708-4: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/korporativnyy-finansovyy-menedzhment-425325
  • Лукасевич И. Я.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, МЕТОДЫ И КОНЦЕПЦИИ 4-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-377-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-03726-5, 978-5-534-03728-9: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-1-osnovnye-ponyatiya-metody-i-koncepcii-432014
  • Лукасевич И. Я.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ФИРМЫ 4-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-304-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-03727-2, 978-5-534-03728-9: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-2-investicionnaya-i-finansovaya-politika-firmy-438662

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Архипов А. П.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ. Учебник для вузов-М.:Издательство Юрайт,2019-356-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-04217-7: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-strahovyh-organizaciy-438517
  • Аскинадзи В. М., Максимова В. Ф.-ИНВЕСТИЦИИ. ПРАКТИКУМ. Учебное пособие для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-399-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-03360-1: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-praktikum-433042
  • Афоничкин А. И., Журова Л. И., Михаленко Д. Г. ; Под ред. Афоничкина А.И.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 1. МЕТОДОЛОГИЯ 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-217-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-04394-5, 978-5-534-04395-2: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-1-metodologiya-438318
  • Афоничкин А. И., Журова Л. И., Михаленко Д. Г.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-297-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-04396-9, 978-5-534-04395-2: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-2-finansovaya-politika-predpriyatiya-438811
  • Бобылева А.З. - Отв. ред.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ В 2 Т 2-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2015-904-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-9916-4759-5, 978-5-9916-4760-1, 978-5-9916-4761-8: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-problemy-i-resheniya-v-2-t-383402
  • Борисова О. В., Малых Н. И., Овешникова Л. В.-ИНВЕСТИЦИИ В 2 Т. Т.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-218-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-01718-2, 978-5-534-01719-9: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-v-2-t-t-1-investicionnyy-analiz-432922
  • Борисова О. В., Малых Н. И., Овешникова Л. В.-ИНВЕСТИЦИИ В 2 Т. Т.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-309-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-01798-4, 978-5-534-01719-9: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-v-2-t-t-2-investicionnyy-menedzhment-434137
  • Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика : учебное пособие / Брусов П.Н., Филатова Т.В. — Москва : КноРус, 2016. — 301 с. — (для бакалавров). — ISBN 978-5-406-02780-6. — URL: https://book.ru/book/920553 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Васильева, Л.С. Корпоративные финансы. Финансовый менеджмент : учебник / Васильева Л.С., Петровская М.В. — Москва : КноРус, 2018. — 383 с. — ISBN 978-5-406-05934-0. — URL: https://book.ru/book/926824 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Вяткин В. Н., Гамза В. А., Хэмптон Д. Д.-ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ В УПРАВЛЕНИИ БИЗНЕСОМ 4-е изд., пер. и доп. Учебно-практическое пособие-М.:Издательство Юрайт,2019-325-Авторский учебник-978-5-534-02299-5: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovye-resheniya-v-upravlenii-biznesom-437077
  • Екимова К. В., Савельева И. П., Кардапольцев К. В.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебник для СПО-М.:Издательство Юрайт,2019-381-Профессиональное образование-978-5-534-03698-5: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-426409
  • Ендовицкий Д. А., Коробейникова Л. С., Полухина И. В.-КОРПОРАТИВНЫЙ АНАЛИЗ 2-е изд., пер. и доп. Учебник для вузов-М.:Издательство Юрайт,2019-218-Высшее образование-978-5-534-12390-6: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/korporativnyy-analiz-447426
  • Корпоративные финансы : учеб. пособие / М.В. Чараева. — М. : ИНФРА-М, 2018. — 286 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). — www.dx.doi.org/10.12737/24596. - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/949880
  • Корпоративные финансы : учебник / Большаков С.В., Булава И.В., Гермогентова М.Н., Кузина Г.П., Лахметкина Н.И.,Мингалиев К.Н., Серёгина Е.Ю., Слепнева Т.А., Шохин Е.И., Кондратьева Е. А., Пересторонина Л.Г., Тютюкина Е. Б., Хотинская — Москва : КноРус, 2018. — 318 с. — (для бакалавров). — ISBN 978-5-406-06000-1. — URL: https://book.ru/book/922700 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Лимитовский М. А.-ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ И РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ 5-е изд., пер. и доп. Учебное пособие для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-486-Авторский учебник-978-5-534-02878-2: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicionnye-proekty-i-realnye-opciony-na-razvivayuschihsya-rynkah-431132
  • Материалы к практическим занятиям по курсу 'Корпоративные финансы': Учебное пособие / Никитушкина И.В., Макарова С.Г., Студников С.С. - М.:МГУ имени М.В. Ломоносова, 2015. - 72 с.: ISBN 978-5-906783-10-3 - Текст : электронный. - URL: http://znanium.com/catalog/product/672890
  • Найденова, Р.И. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Найденова Р.И., Виноходова А.Ф., Найденов А.И. — Москва : КноРус, 2020. — 208 с. — ISBN 978-5-406-07806-8. — URL: https://book.ru/book/934046 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М. : ЮНИТИ-ДАНА,2017. - 511 с. - ISBN 978-5-238-01547-7. - Текст : электронный. - URL: https://new.znanium.com/catalog/product/1028840
  • Отв. ред. Поляк Г. Б.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 4-е изд., пер. и доп. Учебник для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-456-Авторский учебник-978-5-9916-4395-5: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-444149
  • Погодина Т. В.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебник и практикум для прикладного бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-351-Бакалавр. Прикладной курс-978-5-534-03375-5: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-433130
  • Под общ. ред. Берзона Н. И.-КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. Учебное пособие для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-212-Бакалавр. Академический курс-978-5-9916-9807-8: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/korporativnye-finansy-433808
  • Под ред. Бобылевой А.З.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2 3-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-328-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-10159-1, 978-5-534-10102-7: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-problemy-i-resheniya-v-2-ch-chast-2-429471
  • Румянцева Е. Е.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-360-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-00237-9: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-433328
  • Синицкая Н. Я.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 2-е изд., испр. и доп. Учебник и практикум для прикладного бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-196-Университеты России-978-5-534-07778-0: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-434607
  • Теплова Т. В.-ИНВЕСТИЦИИ В 2 Ч. ЧАСТЬ 1 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-409-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-01818-9, 978-5-534-01819-6: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-v-2-ch-chast-1-434189
  • Теплова Т. В.-ИНВЕСТИЦИИ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-382-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-01820-2, 978-5-534-01819-6: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-v-2-ch-chast-2-434190
  • Теплова Т.В.-ИНВЕСТИЦИИ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА 2-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавров-М.:Издательство Юрайт,2016-782-Бакалавр. Академический курс-978-5-9916-3309-3: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicii-teoriya-i-praktika-387754
  • Федотова, М.А. История финансовой мысли. Корпоративные финансы и оценочная деятельность. : учебник / Федотова М.А., Лосева М.А. и др. — Москва : КноРус, 2019. — 224 с. — (бакалавриат). — ISBN 978-5-406-07078-9. — URL: https://book.ru/book/932542 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.