Financial Economics: Instrumental Methods

2020/2021

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

4

ECTS credits

Delivered at:

Department of Mathematical Economics (Faculty of Economics)

Course type:

Elective course

When:

4 year, 3 module

Instructor

Lapinova, Svetlana A.

Программа дисциплины

Аннотация

В рамках курса будут рассмотрены инструменты оценки рисков анализируемого актива и методы их снижения, вводится понятие арбитража. Вводится понятие волатильности финансовых активов. Рассматриваются основные модели волатильности и методы ее оценки Материал дисциплины предназначен для использования в курсах, связанных с решением реальных экономических и финансовых задач, а также профессиональной деятельностью студентов (например, с анализом биржевых и финансовых рынков), с построением стохастических моделей экономических и социальных процессов, с количественным анализом реальных экономических явлений, среди которых: анализ временных рядов, финансовая эконометрика, микроэкономика (продвинутый уровень) и др. Экономическая направленность курса обеспечивается увеличенным вниманием к задачам обработки эксперимента, имитационного моделирования и экономической направленностью задач, решаемых на практических занятиях.

Цель освоения дисциплины

• Целью освоения дисциплины «Финансовая экономика: инструментальные методы» является приобретение студентами знаний о современных финансовых рынках. Особое внимание уделяется рынку акций, облигаций и других финансовых инструментов, принципам формирования цены. Слушателям предлагаются методы определения реальной стоимости актива (субъективный подход), рассматриваются основные принципы формирования инвестиционного портфеля.

Планируемые результаты обучения

• Студент различает основные случайные процессы и умеет вычислять их параметры
• Студент знает основные торговые стратегии и финансовые инструменты, знаком с математическим аппаратом и моделями финансовых инструментов
• Студент знаком с основными видами рисков, математическими моделями их оценки
• Знаком с понятием арбитража, знает основные приемы арбитража и может оценить эффективность арбитража
• Студент знает основные методы оценки волатильности, способен оценить параметры моделей

Содержание учебной дисциплины

• Основы теории случайных процессов
  Введение в теорию марковских случайных процессов, их классификация. Уравнения Колмогорова, Фоккера –Планка -Колмогорова. Стохастические дифференциальные уравнения и их применение в анализе биржевых данных. Методы и инструменты оценки параметров уравнений. Многомерные марковские процессы. Уравнение Смолуховского. Формула Ито.
• Основные финансовые инструменты и методы их оценки. Торговые стратегии.
  Опционы, фьючерсы, акции. Торговые стратегии. Основная теорема о ценах активов. Риск-нейтральные цены. Уравнение Блэка-Шоулса и его решение. Паритет европейских опционов колл и пут на акции. Греческие параметры. Дельта- и гамма-хеджирование. Опционы на фьючерсы. Барьерные опционы. Реальные опционы и их виды. Практические вопросы оценки реальных опционов. Модель Блэка—Шоулза. Крипто валюты. Особенности рынка крипто валют. Принципы ценообразования крипто валют.
• Оценки инвестиционных рисков
  Вероятностные методы анализа риска инвестиционного проекта. Метод дерева решений в инвестиционном анализе. Нахождение математического ожидания NPV. Методы Монте-Карло моделирования и оценки. Инвестиционные решения в условиях неопределенности.
• Понятие арбитража
  Без- арбитражные цены и однопериодная модель. Свободный от арбитража рынок капитала. Однопериодная модель. Теория арбитража на основе примитивных ценных бумаг Эрроу-Дебре. Свободные от арбитража векторы цен. Многопериодная модель.
• Модели и методы оценки волатильности
  Понятие волатильности. Модели волатильности VAR, GARCH и их разновидности. Стохастические модели. Оценщики волатильности.

Элементы контроля

• Активность на семинарах
• Контрольная работа
• Экзамен
  Итоговый контроль в 2019/2020 учебном году состоялся в 3 модуле
• Активность на семинарах
• Контрольная работа
• Экзамен
  Итоговый контроль в 2019/2020 учебном году состоялся в 3 модуле

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (3 модуль)
  0.2 * Активность на семинарах + 0.25 * Контрольная работа + 0.55 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Опционы: Полный курс для профессионалов: Полный курс для профессионалов. Опционы / Вайн С., - 4-е изд., испр. и доп. - М.:Альпина Пабл., 2016. - 438 с.: 70x100 1/16 ISBN 978-5-9614-5111-5 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/915809

Рекомендуемая дополнительная литература

• Финансовые рынки и финансовые инструменты: Учебное пособие / Господарчук Г.Г., Господарчук С.А. - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 88 с.: 60x90 1/16. - (Высшее образование) ISBN 978-5-16-107386-5 (online) - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/1009831