Monetary Economics

2020/2021

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

4

ECTS credits

Delivered at:

Department of Economic Theory and Econometrics (Faculty of Economics)

Course type:

Elective course

When:

3 year, 2, 3 module

Instructor

Telezhkina, Marina

Программа дисциплины

Аннотация

В результате освоения дисциплины студент должен: • Знать основные этапы на пути становления экономики с неразменными деньгами; инструменты и цели денежно-кредитной политики и механизм их взаимодействия; особенности монетарной политики России • Уметь собирать необходимый материал, анализировать сложившуюся ситуацию, моделировать простые монетарные процессы, уметь эффективно использовать имеющиеся ресурсы; уметь анализировать программы денежно-кредитной политики с использованием арсенала изученных в курсе методов, анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о процессах на финансовых рынках, выявлять тенденции изменения показателей монетарной сферы. • Иметь навыки (приобрести опыт) анализа событий на финансовых рынках, последствий монетарной политики; извлечения необходимой информации из оригинального текста на иностранном языке по изучаемым в курсе проблемам.

Цель освоения дисциплины

• Целями освоения дисциплины «Теория денег и денежного обращения» является формирование у студентов комплексных знаний основ современной теории денег, роли и функций центральных банков, современных представлений о монетарной политике.

Планируемые результаты обучения

• Знает особенности монетарной политики в период Золотого стандарта и Бреттон-Вудской системы, а также их недостатки
• Понимает механизм воздействия совокупности операционной, промежуточной и конечной целей на экономику страны
• Понимает, как используются инструменты монетарной политики для достижения целей ЦБ, может привести простейшие механизмы выбора инструментов и использовать их
• Приводит примеры правил в монетарной политике и объясняет механизм их воздействия на экономику
• Знает особенности функционирования денежных систем, историю макроэкономической мысли
• Знает и понимает компоненты спроса на деньги, механизмы воздействия ЦБ на уровень денежной массы в экономике
• Поясняет различия в монетарной политике развитых и развивающихся стран
• Знает основные теории кризисов. Поясняет меры антикризисной политики России и США, предпринятые в период кризиса 2008 года
• Умеет приводить факты, поддерживающие/опровергающие тезисы о прозрачности и независимости действий ЦБ

Содержание учебной дисциплины

• Введение
  История денег и монетарной политики. История макроэкономической мысли
• Золотой стандарт и Бреттон-Вудская система
  Золото-валютный стандарт. Механизм Юма. Бреттон-Вудская система. Модель Манделла.
• Спрос на деньги и предложение денег
  Теории спроса на деньги. Эмпирические оценки функции спроса на деньги. Предложение ликвидности Центральным Банком. Стерилизация избыточной ликвидности. Мультипликация денег банковской системой, взаимодействие денежной массы и денежной базы.
• Операционные процедуры ЦБ
  Политические цели: инфляция и экономический рост, промежуточные цели (индикаторы). Денежные агрегаты. Операционные цели: ставка на межбанковском рынке кредитов, объем заимствованных резервов, объем незаимствованных резервов, общий объем резервов, курс иностранной валюты. Инструменты: ставка рефинансирования, операции на открытом рынке, операции с международными резервами, норма резервирования. Функция реакции ЦБ на структурны шоки для различных операционных процедур. Равновесие на рынке банковских кредитов Решение для всех вариантов операционных процедур. Модель Бернанке-Михова. Результаты эмпирических тестов.
• Выбор инструментов монетарной политики
  Модель Пула. Выбор между управлением ставкой процента и денежной базой. Минимизация функции потерь по монетарному режиму. Эффект переноса и эффект автоматического стабилизатора. Оптимальное извлечение информации из ставки процента.
• Особенности монетарной политики развитых и развивающихся стран на примере США и России
  История монетарной политики США. Цели монетарной политики развивающихся стран. История монетарной политики России. Фиксированный валютный курс. Валютные кризисы
• Антикризисная монетарная политика
  Причины кризисов. Модель банковской паники. Антикризисная политика Банка России. Антикризисная политика ФРС США
• Правила монетарной политики и дискреционная монетарная политика
  Правила в монетарной политике. Мягкие правила типа Тэйлора. Жесткие институциональные правила. Дискреционная политика. Модель Барро-Гордона. Проблема несогласованности во времени. Пути разрешения данной проблемы: репутация, оптимальный контракт, консервативный ЦБ.
• Прозрачность и независимость монетарной политики
  Роль ЦБ при управлении банковской сферой: проблемы устойчивости и асимметричной информации. Независимость ЦБ: независимость по целям, инструментам, кадровая, финансовая, de juro, de facto.

Элементы контроля

• Активность на занятиях
• Экзамен
• Индивидуальное задание №1
• Индивидуальное задание №2

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (3 модуль)
  0.2 * Активность на занятиях + 0.15 * Индивидуальное задание №1 + 0.15 * Индивидуальное задание №2 + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Walsh, C. E. (2010). Monetary Theory and Policy (Vol. 3rd ed). Cambridge, Mass: The MIT Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=307672
• Миллер, Р. Л. Современные деньги и банковское дело [Электронный ресурс] / Р. Л. Миллер, Д. Д. Ван-Хуз ; пер. с англ. - М. : ИНФРА-М, 2000. - XXIV, 856 с. - ISBN 5-86225-819-1 (русск.), ISBN 0-07-042335-0 (англ.). - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/417080

Рекомендуемая дополнительная литература

• Макроэкономика, науч. ред. пер. с англ. О. О. Замков, А. Р. Марков, 784 с., Дорнбуш, Р., Фишер, С., 1997