International Finance

2020/2021

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

4

ECTS credits

Delivered at:

Department of Economic Theory and Econometrics (Faculty of Economics)

Course type:

Elective course

When:

4 year, 1, 2 module

Instructor

Golovanova, Svetlana

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Международные финансы» относится к вариативной части дисциплин профессионального цикла программы подготовки бакалавра по направлению 38.03.01 «Экономика», читается на четвертом курсе в 1-2 модулях. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Микроэкономика, Макроэкономика, Математический анализ, Теория вероятностей и математическая статистика, Финансовые рынки и финансовые институты; Эконометрика. Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями: Знать основные концепции и понятия микро- и макроэкономики, теории финансовых рынков, теории денег и денежного обращения; Уметь формулировать и решать задачи, используя математический инструментарий, полученный при изучении математических дисциплин; Обладать навыками работы в Excel; Eviews (или других эконометрических программах) Обладать критическими навыками для выбора адекватных методов и моделей для исследования конкретных финансовых операций, адаптировать существующие методы под требования специфики задач.

Цель освоения дисциплины

• Целями освоения дисциплины «Международные финансы» является формирование у студентов комплексных знаний о законах функционирования мировой валютной системы, а также о принципах проведения валютной политики, как в развитых, так и в развивающихся странах. Значительная часть курса посвящена обсуждению валютных систем (историческая часть курса) и валютных режимов, их компаративистике. В курсе также обсуждаются самые популярные модели международных финансов, в центре которых стоит поведение номинального и реального валютных курсов.

Планируемые результаты обучения

• Имеет представление о функционировании валютного рынка
• Знает систему счетов Платежного баланса России
• Знает концепцию паритета покупательной способности, решает задачи по теме.
• Знает процентные паритеты международных финансов, решает задачи по теме
• Знает факторы изменения долгосрочного равновесного валютного курса, решает задачи по теме
• Понимает роль информации как фактора, воздействующего на валютный курс, решает задачи по теме
• Знает факторы изменения валютного курса в краткосрочном периоде, решает задачи по теме
• Понимает механизм «перелета» валютного курса в краткосрочном периоде, решает задачи по теме
• Понимает особенности реакции валютного курса на внешние факторы в условиях режима валютного коридора, решает задачи по теме

Содержание учебной дисциплины

• Рынок валюты. Валютные режимы
  Анализируется нереалистичная предпосылка моделей международной торговли о том, что цены в разных странах выражены в одних денежных единицах. Даются понятия двухстороннего, перекрестного, эффективного валютных курсов, курсов спот и форвард, курсов "бид" и "оффер". Рассматриваются основные агенты рынка валюты. Строится простейшая модель равновесия на валютном рынке. Рассматриваются различные валютные режимы: плавающий и фиксированный валютный курс, валютный коридор, "грязное" (управляемое) плавание. Дается общее представление о способах регулирования валютного курса. Теоретический материал иллюстрируется российскими и зарубежными статистическими данными и экскурсами в российскую историю.
• Платежный баланс
  Разъясняются назначение и структура Платежного Баланса на примере реального ПБ России. Рассматривается принцип двойного учета в Платежном Балансе на примере некоторых международных операций.
• Паритет покупательной способности
  Рассматривается закон единой цены в закрытой и открытой экономике. Вводится понятие арбитражной и спекулятивной операций. Анализируются возможные причины нарушения закона единой цены. Теоретический материал иллюстрируется статистическими данными. Рассматриваются абсолютный и относительный паритеты покупательной способности (ППС). Рассматриваются различные трактовки выполнения ППС. Приводятся результаты эмпирических исследований выполнения гипотезы ППС.
• Процентные паритеты
  Спекулятивные операции и непокрытый процентный паритет (НПП). Покрытый процентный паритет (ППП) как условие отсутствия арбитража. Международная формула Фишера. Вводятся понятия эффективного рынка и рациональных ожиданий. Рассматривается гипотеза эффективности валютного рынка. Проводится критический анализ предпосылок моделей международной торговли о международной мобильности (немобильности) капитала. Результаты эмпирической проверки выполнения НПП, ППП и международной формулы
• Монетарная модель
  Рассматриваются предпосылки и алгебра монетарной модели платежного баланса. Исследуется краткосрочная и долгосрочная динамика модели. Анализируются основные детерминанты валютного курса. Анализируются эффекты монетарных шоков, роста реального дохода, роста мирового уровня цен в условиях фиксированного и плавающего валютных курсов. Расширение монетарной модели платежного баланса: введение рынка капитала. Результаты эмпирической проверки предпосылок и выводов монетарной модели платежного баланса.
• Модель новостей (News model)
  Рассматриваются предпосылки и алгебра "модели новостей". Обсуждаются выводы модели. Обсуждаются проблемы проведения эмпирической проверки модели новостей. Результаты эмпирической проверки выводов модели новостей.
• Краткосрочное равновесие в открытой экономике: модель AA-DD
  Рассматриваются предпосылки и алгебра модели. Исследуется краткосрочная и долгосрочная динамика модели. Анализируются основные детерминанты валютного курса. Анализируются эффекты кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики на валютный курс.
• Модель перелета валютных курсов
  Рассматривается базовая модель Дорнбуша с рациональными ожиданиями. На базе модели анализируются краткосрочные изменения номинального обменного курса. Расширение модели Дорнбуша: введение предположения о влиянии процентной ставки на агрегированный спрос. Критика модели Дорнбуша. Результаты эмпирической проверки предпосылок и выводов модели Дорнбуша.
• Модель валютного коридора
  Рассматриваются предпосылки модели валютного коридора, обсуждается их реалистичность. Доказывается S – образная зависимость валютного курса от фундаментальных определяющий. Обсуждается "honeymoon" – эффект. Результаты эмпирической проверки выводов модели валютного коридора.

Элементы контроля

• Активность на семинарах
• Контрольная работа
• Экзамен

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (2 модуль)
  0.3 * Активность на семинарах + 0.3 * Контрольная работа + 0.4 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Под ред. Булатова А.С. - МАКРОЭКОНОМИКА 3-е изд., испр. и доп. Учебник для академического бакалавриата - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 333с. - ISBN: 978-5-534-06407-0 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/makroekonomika-432185

Рекомендуемая дополнительная литература

• Отв. ред. Миловидов В. Д., Битков В. П. - МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 422с. - ISBN: 978-5-534-01643-7 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/mezhdunarodnye-finansy-433592