Паспорт проекта

Проект посвящен эмпирической проверке предпосылок, лежащих в основе динамических стохастических моделей общего равновесия (далее ДСОЭР моделей), а также количественной оценке параметров, определяющих поведение экономических агентов. Проверка гипотез и количественная оценка осуществляются на основе микроэкономических данных RLMS-HSE. Исследуемые в проекте предпосылки касаются как поведения домохозяйств, так и поведения фирм.

Динамику потребления и предложения труда мы анализируем на основе уравнения Эйлера, определяющего условие оптимального поведения домохозяйств. Основная гипотеза заключается в том, что поведение домохозяйств не может быть описано в рамках концепции репрезентативного агента — необходимо учитывать неоднородность домохозяйств. Для описания предпочтений домохозяйств мы используем функцию полезности, предложенную Epstein and Zin (1991) и позволяющую идентифицировать как коэффициент неприятия риска, так и эластичность межвременного замещения. Уравнение Эйлера мы выводим в предположении о том, что предпочтения домохозяйств могут зависеть от индивидуальных характеристик, бюджетное ограничение в явном виде включает предложение труда (часы работы), а ставки процента по займам и по вкладам могут различаться. В данной постановке неоднородность домохозяйств определяется как зависимостью от индивидуальных характеристик, так и различиями в поведении между кредиторами и заемщиками.

Параметры поведения домохозяйств оцениваются обобщенным методом моментов на основе данных панельного опроса RLMS-HSE. При оценке учитываются ошибки измерения потребления и доходов, а также различия в ставках процента между домохозяйствами. Основным преимуществом выборки RLMS-HSE перед опросами американских домохозяйств (CEX и PSYD) является то, что она позволяет одновременно отслеживать динамику как потребления, так и дохода (при оценке на американских данных авторы вынуждены использовать прокси-переменные для текущего потребления или для дохода, генерируя дополнительные ошибки измерения). Основной интерес в рамках данного исследования представляют оценки субъективного дисконта, коэффициента неприятия риска, эластичности межвременного замещения, эластичности предложения труда, а также параметров, определяющих степень неоднородности предпочтений домохозяйств.

Относительно поведения фирм мы проверяем гипотезу о жёсткости номинальных зарплат (downward nominal wage rigidity). В качестве основы для анализа мы используем модель, предложенную Elsby (2009) и дающую простые и легко проверяемые на практике выводы. В частности данная модель предсказывает, что в условиях снижения инфляции влияние жесткости усиливается, что выражается в уменьшении дисперсии изменений зарплат. При этом влияние жесткости на средние темпы роста зарплат в стране незначимо. В рамках данного исследования мы пытаемся обобщить модель Elsby, ослабляя предпосылки о реакции работников на снижение номинальной зарплаты. С эмпирической точки зрения результаты исследования интересны тем, что жесткость зарплат анализируется в условиях слабых профсоюзов и высокой инфляции — картины, редко наблюдаемой в Европе и США.

В проекте условно можно выделить два направления исследований. Первое направление касается поведения домохозяйств и предполагает вывод и оценку уравнения Эйлера с учетом неоднородности домохозяйств, различий в ставках процента и предпочтениями в форме Epstein and Zin (1991). Второе направление касается поведения фирм и предполагает обобщение модели жесткости номинальных зарплат Elsby (2009), эмпирическую проверку выводов этой модели и оценку степени жёсткости номинальных зарплат в России.

Целями исследований, проводимых в рамках данного проекта, являются

• проверка гипотез о неоднородности домохозяйств и о жесткости номинальной зарплаты;
• оценка параметров поведения домохозяйств и степени жесткости номинальной зарплаты на российских данных.

Проект предполагает выполнение следующих задач:

• вывод и оценка уравнения Эйлера с учетом неоднородности домохозяйств, различий в ставках процента и предпочтениями в форме Epstein and Zin (1991);
• обобщение модели жесткости номинальных заработных плат Elsby (2009), эмпирическая проверка выводов модели, оценка степени жёсткости номинальных зарплат.