Описание научного проекта

Современная система формирования финансовой политики фирмы предполагает постановку цели, соблюдение общих принципов, формализацию условий и разработку отдельных элементов (видов)  финансовой политики в соответствии с поставленными задачами. К основным видам финансовой политики принято относить инвестиционную политику, выбор структуры капитала и политику выплат собственникам. Важное значение в эффективной реализации финансовой политики имеет ее информационное обеспечение и использование научно обоснованных методов и моделей ее функционирования. Актуальным направлением развития в данной области является учет нефинансовых индикаторов в обосновании отдельных элементов финансовой политики. Определяя финансовую политику в качестве системообразующего элемента концепции устойчивого развития компании, а также одним из результатов применения механизмов корпоративного управления, в рамках настоящего проекта предполагается проведение эмпирического анализа взаимосвязей критериев оценки эффективности финансовой политики и нефинансовых факторов ее формирования, связанными с данными областями.

Современная модель корпорации предполагает разделение собственности и контроля, что часто приводит к возникновению корпоративных конфликтов, которые являются серьезным препятствием для эффективного распределения капитала. Таким образом, корпоративное управление, как система взаимоотношений собственников и менеджеров компании, имеет непосредственное влияние на финансовую политику. Исследования связи элементов финансовой политики и показателей качества корпоративного управления не дают однозначных результатов, данный проект призван заполнить пробел в объяснении этих противоречий.

Концепция устойчивого развития современной компании определяется как реализация трех взаимосвязанных направлений, оцениваемых на основании значений финансово-экономических, природно-экологических и социально-экономических показателей, контроль и регулирование которых призвано обеспечить устойчивость функционирования и развития фирмы. Исследование сущности концепции устойчивого развития, а также систематизация накопленных в данной области эмпирических результатов позволяют выделить ряд нефинансовых показателей эффективности компании, которые влияют на ее финансовые результаты. Использование в рамках концепций формирования финансовой политики и устойчивого развития компании ряда одинаковых и сходных по экономическому смыслу категорий определяет актуальность исследования взаимосвязанности названных концепций и взаимообусловленности формирующих их содержание показателей и факторов.

Полученные эмпирические результаты призваны стать основной для разработки усовершенствованных методов и технологий практической реализации стратегии устойчивого развития, согласованной с целями и задачами финансовой политики компании. Кроме того, предполагается усилить традиционные инструментальные средства финансового анализа за счет встраивания в существующие методики оценки финансово-экономических решений природно-экологических и социально-экономических индикаторов.

Цель проекта - совершенствование теоретической основы и эмпирической базы анализа влияния нефинансовых факторов на формирование финансовой политики компании. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:

• систематизация информационной базы исследования, предполагающая анализ трендов и ключевых научных результатов в выбранных областях финансовой политики компании;
• эмпирический анализ детерминант формирования политик в области инвестирования, , привлечения капитала и выплат собственникам; выявление состава и оценка влияния нефинансовых факторов формирования финансовой политики компании;
• доработка моделей формирования финансовой политики на базе концепции устойчивого развития с учетом механизмов современной системы корпоративного управления.

Январь - декабрь 2019 года

• Систематизация информационной базы научных исследований в области корпоративной финансовой политики с учетом уровня цитирования, квартиля журнала, состава ключевых слов, названия работы и региона, статистика которого послужила базой для эмпирического тестирования.
• Выявление трендов в изучении финансовой политики фирмы, определение ключевых направлений развития теории и практики формирования финансовой политики компании.
• Эмпирический анализ влияния качества корпоративного управления по видам финансовой политики: инвестиционной, привлечения капитала и выплат собственникам. Оценка влияния отдельных элементов системы корпоративного управления на объем инвестиций, долю собственного капитала в финансировании, дивидендные выплаты. Проверка гипотез о смене характера зависимости между переменными в процессе развития компании.
• Эмпирический анализ влияния экологических и социальных показателей деятельности компании по выбранным видам финансовой политики компании. Оценка состава и характера влияния набора природно-экологических и социально-экономических показателей на финансовую политику компании.
• Разработка новых элементов моделей формирования финансовой политики компании с учетом влияния природно-экологических и социально-экономических факторов.