Уравнение Эйлера для потребления

 Семинар был посвящен аналитическому выводу условия оптимума по потреблению домохозяйств (уравнения Эйлера)  для разных категорий домашних хозяйств и для разных форм функции полезности.

 Во-первых, уравнение Эйлера выведено в предположении о том, что ставки процента по займам и по вкладам могут различаться. Это предположение позволяет использовать при оценке ставки по банковским кредитам и депозитам (использование доходности рынка затруднительно, так как владельцами акций/облигаций являются менее 1% российских домохозяйств).

 Во-вторых, рассмотрены варианты записи  уравнения Эйлера для разных функций полезности. В наиболее часто используемой форме функции полезности (CRRA), неприятие риска и эластичность межвременного замещения связаны как обратные друг другу параметры. Представление полезности в форме Epstein-Zin является более общим вариантом записи полезности, она интересна, так как позволяет разделить эластичность межвременного замещения и степень неприятия риска.

 Материалы семинара (PDF, 263 Кб)