• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Финансовый менеджмент

2021/2022
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
3
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
3-й курс, 3 модуль

Программа дисциплины

Аннотация

В результате освоения дисциплины "Финансовый менеджмент"студент должен: • знать базовые теоретические концепции финансового менеджмента и принципы управления капиталом; • уметь обосновывать выбор и проводить анализ необходимой финансово-экономической информации и систем показателей; • иметь навыки анализа основных факторов, влияющих на стоимость компании, различных подходов к обоснованию стратегических финансовых решений; • знать основы управления активами организации, а также составом и структурой источников их финансирования, уметь оценивать политику выплат фирмы; • иметь знания о компании как об участнике финансовых рынков: иметь знания о внешнем финансовом окружении компании, структуре финансового рынка, функциях финансовых институтов, закономерностях формирования процентных ставок и ценообразования рисковых активов. Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» базируется на дисциплинах:  Бухгалтерский и управленческий учет;  Экономический анализ фирмы. Для освоения учебной дисциплины студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:  Иметь представление об основах бухгалтерского и управленческого учета операций фирмы;  Знать структуру и состав финансовой отчетности компании, взаимосвязь ключевых показателей, подходы к их экономическому анализу. Знания, полученные при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент» в дальнейшем будут использованы в дисциплине «Качественные и количественные методы разработки и принятия управленческих решений».
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целями освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» являются изучение принципов и методов управления финансами организации, технологий принятия краткосрочных и долгосрочных финансовых решений, связанных с инвестированием, финансированием и дивидендной политикой.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Формирование представления о базовых понятиях и принципах финансового менеджмента, функциях и задачах финансового менеджера.
  • формирование навыков анализа и интерпретации финансовой информации, содержащейся в отчетности и других источниках
  • студент понимает природу затрат на производство и реализацию продукции, может использовать для принятия управленческих решений CVP-анализ, интерпретировать понятия "операционный рычаг", "финансовый рычаг", "совокупный рычаг"
  • студент применяет методы оценки инвестиционных проектов, осуществляет сравнение проектов с целью выбора наиболее эффективного с позиции доходности и риска
  • студент применяет модели управления оборотным капиталом и его элементами, владеет навыком разработки стратегии краткосрочного финансирования;
  • cтудент анализирует источники долгосрочного финансирования, оценивает их стоимость, а также демонстрирует способность применения изученных моделей для оценки собственного и заемного капитала;
  • студент может оценить влияние структуры капитала на стоимость фирмы, на ее дивидендную политику.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Основные понятия и концепции финансового менеджмента
    Функции и задачи финансового менеджмента. Управленческие решения в сфере финансового менеджмента. Инвестиционные и финансовые решения фирмы. Финансовая отчетность фирмы: интерпретация и использование. Инсайдерский и аутсайдерский подходы в управлении финансами. Базовые концепции финансового менеджмента. Причины конфликтов между собственниками и менеджерами, собственниками и держателями облигаций. Финансовое окружение фирмы.
  • Финансовый анализ и финансовое планирование
    Основные группы пользователей финансовой информацией: собственники, менеджеры, кредиторы. Источники информации для проведения финансового анализа. Состав бухгалтерской отчетности: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Методы финансового анализа: горизонтальный, вертикальный анализ, анализ коэффициентов. Коэффициенты рентабельности оборачиваемости, ликвидности, структуры капитала. Экономическая интерпретация совокупности коэффициентов. Общая оценка финансового состояния предприятия, выявление "больных" статей баланса. Анализ по формуле «Du Pont». Эффект финансового рычага (financial leverage). Принципы управления финансовыми рисками. Нейтрализация финансовых рисков.
  • Управление доходами, расходами и прибылью
    Понятие и классификация затрат. Методы расчета себестоимости. Расчет точки безубыточности: CVP – анализ (cost – volume – profit). Допущения, принятые при анализе безубыточности. Операционный рычаг. Эффект операционного рычага (Degree of operation leverage). Операционный риск. Целевое планирование прибыли.
  • Финансовые решения краткосрочного характера
    Терминология краткосрочного финансового планирования. Виды стратегии финансирования оборотных активов. Определение потребности в оборотном капитале. Управление запасами. Классификация запасов. ABC-анализ. Система «Just-in-time». Модель EOQ. Управление дебиторской задолженностью. Управление денежными средствами. Бюджет денежных средств. Определение целевого остатка денежных средств. Модель Миллера-Ора. Модель Баумоля.
  • Долгосрочные инвестиционные решения
    Дисконтирование денежных потоков. Оценка риска инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Сравнение критериев NPV и IRR. Сравнение критериев NPV и PI. Правила принятия решений при формировании бюджета капвложений.
  • Финансовые решения долгосрочного характера
    Оценка долговых ценных бумаг. Характеристика облигаций. Оценка справедливой стоимости и доходности облигаций. Оценка долевых ценных бумаг. Обыкновенные и привилегированные акции. Модель дисконтирования дивидендов. Модель постоянного роста дивидендов. Доходность акций. Концепция риска и доходности инвестиций. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных инвестиций. Измерение систематического риска: базовые элементы теории портфеля, модель оценки долгосрочных активов CAPM и арбитражных моделей ценообразования финансовых активов.
  • Структура капитала и дивидендная политика
    Деловой и финансовый риски. Финансовый рычаг. Эффект финансового рычага (Degree of Financial Leverage). Эффект совокупного рычага (Degree of Total Leverage).Стоимость источников финансирования. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Структура капитала и стоимость компании. Теории структуры капитала. Теория структуры капитала Модильяни-Миллера. Влияние налогов на выбор структуры капитала. Дивидендная политика корпорации. Теория дивидендной политики Модильяни-Миллера. Модели выплаты дивидендов. Дивидендная политика и выкуп акций.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Презентация
  • неблокирующий работа на занятиях
  • неблокирующий контрольная
  • неблокирующий Тесты
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (3 модуль)
    0.25 * контрольная + 0.25 * Презентация + 0.25 * работа на занятиях + 0.25 * Тесты
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Инвестиции, учебник, пер. с англ. А. Н. Буренина, А. А. Васина, 1028 с., Шарп, У. Ф., Александер, Г. Д., Бэйли, Д. В., 2004
  • Основы управления финансами, науч. ред. пер. с англ. И. И. Елисеева, 800 с., Ван Хорн, Д. К., 2001
  • Основы управления финансами, науч. ред. пер. с англ. И. И. Елисеева, 800 с., Ван Хорн, Д. К., 2005
  • Принципы корпоративных финансов, пер. с англ. и науч. ред. Н. Н. Барышниковой, 2-е изд., 1008 с., Брейли, Р., Майерс, С., 2004
  • Принципы корпоративных финансов, пер. с англ., науч. ред. Н. Н. Барышниковой, 2-е изд., XXIV, 977 с., Брейли, Р., Майерс, С., 2015
  • Финансовый анализ : инструменты для принятия бизнес-решений, пер. с англ. А. Н. Свирид ; под ред. Н. А. Левинской, 8-е изд., 464 с., Хиггинс, Р. С., 2008
  • Финансовый менеджмент. Полный курс, учебное пособие : в 2 т., Т. 1, пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева ; Ин-т Откр. об-во, ХХХ, 497 с., Бригхэм, Ю. Ф., Гапенски, Л., 1999

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Финансовый анализ : методы и процедуры, 560 с., Ковалев, В. В., 2006