Leasing, Factoring and Project Financing

2021/2022

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

6

ECTS credits

Delivered at:

Department of Financial Market Infrastructure

Course type:

Elective course

When:

2 year, 1, 2 module

Instructors

Gazman, Viktor D.

Semenov, Alexander

Программа дисциплины

Аннотация

Как свидетельствует мировой и отечественный опыт, для решения задач обновлении основных фондов чрезвычайно полезным и эффективным становится применение лизинга. По оценке многих зарубежных специалистов финансовый лизинг — уникальный инвестиционный механизм, который является одним из наиболее сложных и интересных видов финансовых операций, поскольку объединяет в систему большое количество взаимосвязанных договоров, позволяет использовать различные комбинации при разработке инвестиционных проектов. Слушателям курса излагаются теоретические и практические аспекты финансового лизинга и факторинга; раскрываются их сущность и мотивация сторон; формирование схем предоставления гарантий участникам сделок; рассматриваются вопросы формирования цен на лизинговые и факторинговые услуги, конкуренция и концентрация бизнеса, структура рынка; проводится анализ источников финансирования сделок с акцентом на новые направления, такие, как эмиссия ценных бумаг, секьюритизация лизинговых активов, кредитование с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций; проводятся расчеты лизинговых платежей и анализ эффективности лизинга; достоинства и направления использования факторинга; проводится разбор конкретных ситуаций из практики работы участников лизингового бизнеса, построение схем лизинговых операций; рассмотрение деловых ситуаций в лизинговом бизнесе, их анализ и оценка. Во всем мире сложилось вполне обоснованное мнение, что лизинг делают люди с фантазией. Почему? Это Вы сможете узнать, прослушав наш курс.

Цель освоения дисциплины

• освоение студентами теоретических основ лизинга и факторинга, механизмов ценообразования лизинга и факторинга;
• получение студентами практических навыков ведения лизингового и факторингового бизнеса, включая проведение анализа инвестиционно-лизинговых проектов, разработку различных схем лизинга, включая принципиально новые для России – леверидж-лизинг, лизинг в проектном финансировании, применение финансового и страхового инструментария подготовки и проведения лизинговых операций на российском и международном рынках;
• овладения навыками конструирования схем финансирования лизинговых и факторинговых операций, включая секьюритизацию активов

Планируемые результаты обучения

• Студент должен знать сущность лизингового и факторингового бизнеса, их преимущества по сравнению с другими формами инвестирования в реальный сектор экономики;
• Студент должен иметь навыки (приобрести опыт) специалиста, который, как финансовый аналитик и финансовый менеджер, сумеет решить комплексную задачу обновления основных фондов предприятий с помощью операций финансового лизинга.
• Студент должен уметь провести анализ инвестиционно-лизингового проекта, определить риски по проекту и способы их страхования, рассчитать стоимость лизингового проекта и лизинговые платежи; определить эффективность лизинга по сравнению с другими методами финансирования инвестиционного проекта;

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Сущность лизинга. Финансовый и оперативный лизинг.
• Тема 2. Ценообразование и финансирование лизинга
• Тема 3. Секьюритизация лизинговых и факторинговых активов.
• Тема 4. Виды и схемы проведения лизинговых операций
• Тема 5. Экономическое и правовое регулирование лизинга в России
• Тема 6. Расчеты лизинговых платежей
• Тема 7. Сравнение лизинга и кредита
• Тема 8. Лизинговый рынок России и в мире.
• Тема 9. Факторинговые операции

Элементы контроля

• Работа на лекциях и семинарских занятиях, включая текущие контрольные опросы
• Эссе
• Зачет

Промежуточная аттестация

• 2021/2022 учебный год 1 модуль
  0,600 * Работа на лекциях и семинарских занятиях, включая текущие контрольные опросы + 0,400 * Эссе
• 2021/2022 учебный год 2 модуль
  0,25 * Работа на лекциях и семинарских занятиях, включая текущие контрольные опросы + 0,25 * Зачет + 0,50 * Промежуточная аттестация (1 модуль) При пересдаче студент должен ответить на вопросы преподавателя, которые задавались в ходе текущего контроля работы на лекциях и семинарских занятиях.

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Fabozzi, F. J. (2002). The Handbook of Financial Instruments. Hoboken, N.J.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=81949
• Лизинг. Статистика развития : учеб. пособие для вузов, Газман, В. Д., 2008

Рекомендуемая дополнительная литература

• Лизинг: финансирование и секьюритизация : учеб. пособие для вузов, Газман, В. Д., 2011
• Ценообразование лизинга : учеб. пособие для вузов, Газман, В. Д., 2006

Авторы

• Семенов Александр Сергеевич
• Газман Виктор Давидович