Кто читает:: Кафедра финансового менеджмента (Нижний Новгород) (Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород))

Статус:: Курс по выбору

Когда читается:: 4-й курс, 3 модуль

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Основной целью освоения дисциплины «Инвестиционная оценка и стратегии управления компанией» является обучение студентов оценке стоимости бизнеса и внедрению стратегического подхода к управлению организацией как инструменту достижения целей стейкхолдеров и решения задач развития компании. При изучении дисциплины рассматриваются системные вопросы теории и практики доходного подхода оценки компании, стратегического планирования и управления бизнесом, широко используются кейсы из практики российского и зарубежного бизнеса.

Цель освоения дисциплины

Обучение студентов оценке стоимости бизнеса и внедрению стратегического подхода к управлению организацией как инструменту достижения целей стейкхолдеров и решения задач развития компании

Планируемые результаты обучения

Анализирует бизнес-модель, рыночную позицию и конкурентную среду компании.
Анализирует влияние стратегических решений на выручку, прибыль, CAPEX, свободный денежный поток, ROIC и стоимость компании.
Анализирует информацию о внешней и внутренней среде компании и содержательно интерпретирует результаты анализа.
Выявляет ключевые стратегические проблемы, ограничения и факторы роста бизнеса.
Выявляет логические разрывы между видением, стратегией, бизнес-моделью, целями и системой KPI.
Интерпретирует результаты расчётов и формулирует обоснованный вывод о стоимости бизнеса и факторах её изменения.
Обосновывает бизнес-модель и стратегию рыночными данными, финансовыми расчётами и показателями инвестиционной привлекательности.
Обсуждает промежуточные результаты индивидуальной и групповой работы, профессионально отвечает на вопросы и участвует в командном анализе.
Объясняет взаимосвязь инвестиционной оценки и стратегического управления компанией.
Оценивает влияние роста, диверсификации и изменения доли рынка на инвестиционную привлекательность бизнеса.
Оценивает привлекательность и реализуемость стратегии с позиции инвестора.
Представляет результаты анализа в формате инвестиционного питчинга и аргументированно отвечает на вопросы о привлекательности и реализуемости проекта.
Применяет доходный подход для оценки стоимости компании на практике.
Применяет изученные инструменты при решении задач и практических кейсов, аргументирует выводы и предлагаемые управленческие решения.
Применяет сценарный подход при разработке стратегии.
Разрабатывает и обосновывает стратегические альтернативы с использованием рыночных, финансовых, макро- и микроэкономических данных.
Разрабатывает целостный инвестиционно-стратегический проект развития компании.
Рассчитывает свободные денежные потоки, ставку дисконтирования и терминальную стоимость компании.
Связывает выбранную стратегию со стратегическими целями, финансовой моделью и инвестиционной стоимостью компании.
Связывает систему сбалансированных показателей с реализацией стратегии.
Сопоставляет ROIC и WACC и интерпретирует результаты такого сопоставления.
Строит DCF-модель, обосновывает прогнозные предпосылки и проводит анализ чувствительности результатов оценки.
Формирует взаимосвязанную систему стратегических целей, мероприятий и KPI реализации стратегии.
Формулирует и объясняет ключевые концепции инвестиционной оценки и стратегического управления компанией.
Формулирует обоснованные выводы и рекомендации по предложенной практической ситуации.

Содержание учебной дисциплины

Раздел 1. Введение в инвестиционную оценку и стратегическое управление компанией
Раздел 2. Доходный подход в оценке бизнеса
Раздел 3. Бизнес-модель как основа стратегического управления компанией
Раздел 4. Определение рыночной позиции и стратегии роста
Раздел 5. Стратегическое целеполагание
Раздел 6. Внедрение стратегического управления

Элементы контроля

Активность на семинарских занятиях
Оценивается: Участие студента в обсуждениях, решении задач и практических кейсов; качество ответов на вопросы преподавателя; обоснованность предлагаемых решений; использование финансовых и рыночных данных; участие в обсуждении промежуточных результатов индивидуальных и групповых заданий.
Групповой кейс по доходному подходу к оценке бизнеса
Оценивается: Корректность построения DCF-модели; обоснованность прогнозных предпосылок; правильность расчёта денежных потоков, ставки дисконтирования и терминальной стоимости; качество анализа чувствительности; интерпретация результата; оформление и представление работы.
Стратегический кейс
Оценивается: Качество анализа исходной ситуации; выявление ключевых проблем и ограничений; корректность использования рыночных и финансовых данных; обоснованность выбранной стратегии; согласованность стратегических целей, мероприятий и показателей; качество выводов и рекомендаций.
Групповой питчинг инвестиционно-стратегического проекта
Оценивается: Содержание и логика проекта; качество анализа рынка и конкурентной среды; обоснованность бизнес-модели и стратегии; наличие финансовых расчётов; согласованность прогнозов и стратегических решений; качество визуального представления; аргументированность ответов на вопросы.
Экзамен
Экзамен проводится в устной форме. Студент отвечает на вопросы, предполагающие анализ практической ситуации и применение концепций инвестиционной оценки и стратегического управления компанией. В ходе ответа студент должен выявить проблему, установить причинно-следственные связи, применить инструменты и показатели, изученные в рамках дисциплины, и сформулировать обоснованный вывод. Экзаменационные вопросы носят комплексный характер и проверяют понимание взаимосвязи между видением компании, бизнес-моделью, стратегией, системой целей и KPI, финансовой моделью, денежными потоками и инвестиционной стоимостью бизнеса.

Промежуточная аттестация

2026/2027 3rd module
0.25 * Групповой кейс по доходному подходу к оценке бизнеса + 0.1 * Активность на семинарских занятиях + 0.1 * Стратегический кейс + 0.25 * Групповой питчинг инвестиционно-стратегического проекта + 0.3 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Балковская Дарья Вячеславна

Бакалаврская программа «Международная программа по бизнесу и экономике»

Инвестиционная оценка и стратегии управления компанией

Программа дисциплины